企業(yè)管理者能力與審計收費

　　【摘要】企業(yè)管理者是異質(zhì)的，不同管理者有著差異化構(gòu)建控制環(huán)境和控制風險的能力，這可能會對審計收費產(chǎn)生影響，但現(xiàn)有審計收費文獻忽略了管理者及其能力的影響。本文通過追蹤一段時期在兩家上市公司至少有兩年工作經(jīng)歷的管理者，構(gòu)造了管理者—公司配對數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)管理者對審計收費有著經(jīng)濟和統(tǒng)計意義上的顯著影響。在此基礎(chǔ)上，本文以管理者能力為研究對象，分析管理者影響審計收費的途徑，發(fā)現(xiàn)公司管理者能力越強，其支付的審計費用越低。這一現(xiàn)象主要存在于國有控股上市公司、產(chǎn)品市場競爭低以及企業(yè)風險低的上市公司中。本文研究不僅豐富了審計定價理論和管理者能力研究內(nèi)容，而且對于規(guī)范審計收費有著指導意義。

　　本文源自會計研究《會計研究》雜志，于1980年經(jīng)國家新聞出版總署批準正式創(chuàng)刊，CN:11-1078/F，本刊在國內(nèi)外有廣泛的覆蓋面，題材新穎，信息量大、時效性強的特點，其中主要欄目有：會計電算化、會計教育、外國會計等。

　　【關(guān)鍵詞】管理者能力審計收費產(chǎn)品市場競爭企業(yè)風險

　　一、引言

　　Simunic(1980)開創(chuàng)性研究以來，審計收費一直是審計理論的重要研究內(nèi)容。學者們圍繞審計收費的影響因素展開了深入研究，特別是在客戶規(guī)模、經(jīng)濟業(yè)務復雜程度、客戶風險、公司治理結(jié)構(gòu)以及盈余管理等公司特征方面取得了豐碩成果(吳聯(lián)生等，2010)。盡管如此，這些研究都存在一個共同問題，就是把審計客戶公司的管理者視為同質(zhì)，忽視了現(xiàn)實中的管理者異質(zhì)性及其對審計收費的影響。然而，心理學和管理學等學科早就關(guān)注到管理者的差異及其對企業(yè)決策行為的影響。在有限理性假設(shè)下，心理學中的判斷與決策理論研究認為個人對企業(yè)決策結(jié)果有重要影響(Bonner，2008)。由HambrickandMason(1984)等人提出的高層梯隊理論則認為，不同管理者的認知結(jié)構(gòu)和價值觀是存在差異的，這會使其對相關(guān)信息的解釋是不同的。簡而言之，管理者特征影響公司戰(zhàn)略選擇，并進一步影響著公司行為。大量經(jīng)驗研究也為管理者與公司決策之間關(guān)系提供了證據(jù)，發(fā)現(xiàn)管理者會影響公司財務行為(MalmendierandTate，2005、2009;Bennedsenetal.，2010;姜付秀等，2009)。在這些文獻中，尤為值得關(guān)注的是，BertrandandSchoar(2003)、Bamberetal.(2010)、Dyrengetal.(2010)、Geetal.(2011)、Yang(2012)等通過跨公司工作的管理者構(gòu)建了管理者—公司配對數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)公司在融資、投資、并購、現(xiàn)金持有、自愿信息披露以及避稅等行為中存在管理者固定效應，即管理者會影響公司行為。

　　審計收費是會計師事務所與審計客戶之間在審計服務方面發(fā)生的重要經(jīng)濟聯(lián)系，既體現(xiàn)了審計師預期的審計資源投入，又反映著審計師對因潛在審計風險而要求的風險補償。顯然，管理者對構(gòu)建公司良好的控制環(huán)境有著直接影響，而這將會影響到審計師對公司的風險評估，并將可能影響審計費用。為此，我們首先檢驗了管理者是否會影響審計收費。研究結(jié)果表明，管理者對審計收費有著重要影響，即審計收費中確實存在管理者固定效應，這是之前審計收費文獻所沒有觀察到的現(xiàn)象。在此基礎(chǔ)上，我們以管理者能力為對象，研究了管理者影響審計收費的途徑。我們發(fā)現(xiàn)，公司管理者能力越強，支付的審計費用越低。最后，我們研究了企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、產(chǎn)品市場競爭以及企業(yè)風險等不同公司中管理者能力與審計收費之間的關(guān)系。研究結(jié)果表明，國有控股上市公司、產(chǎn)品市場競爭低以及企業(yè)風險低的上市公司，能力強的管理者將會支付較低的審計費用;但非國有控股上市公司、產(chǎn)品市場競爭強以及企業(yè)風險高的公司沒有發(fā)現(xiàn)管理者能力會影響審計收費。

　　二、理論分析與研究假設(shè)

　　一)審計費用中的管理者固定效應

　　新古典經(jīng)濟學理論中，管理者是同質(zhì)的和可以完美替換。在該觀點下，有著相同技術(shù)和市場競爭條件的兩家公司將會有相似的選擇，不需要考慮管理者影響。盡管標準代理模型認為管理者在公司內(nèi)部有自己的處理權(quán)，管理者可以改變公司決策和實施自己的目標，但這些模型沒有發(fā)現(xiàn)公司行為會因為管理者而存在差異和管理者特殊背景的影響。不僅如此，這些代理模型在新古典經(jīng)濟學假設(shè)基礎(chǔ)上將公司行為差異歸為不同公司治理因素的異質(zhì)性上，著重分析不同治理結(jié)構(gòu)下企業(yè)行為，忽視了管理者影響。因而，在新古典經(jīng)濟學理論分析框架中，只要經(jīng)濟環(huán)境相同，不同的管理者必然會做出相同的理性選擇。在現(xiàn)實中由于個人背景的不同，管理者在偏好、風險回避以及技能水平上存在較大差異，這可能會對企業(yè)行為產(chǎn)生影響。同時，由于人的有限理性，使其難以完全認識和掌握企業(yè)決策過程中需要的所有信息，很難做出新古典經(jīng)濟學理論意義上的理性決策。在管理者異質(zhì)性和有限理性基礎(chǔ)上，由判斷與決策研究發(fā)展起來的高層梯隊理論注意到了管理者個人特征會對企業(yè)戰(zhàn)略決策產(chǎn)生重要影響。該理論認為，不同管理者的認知結(jié)構(gòu)和價值觀是存在差異的，這會使其對相關(guān)信息的解釋是不同的。簡而言之，管理者特征影響著公司戰(zhàn)略選擇，并將影響著公司行為(HambrickandMason，1984)。

　　審計費用是客戶給予審計師付出的回報，既體現(xiàn)著審計師預期在審計過程中的投入，又反映了審計師要求的風險補償。已有文獻發(fā)現(xiàn)，審計師預期資源投入不僅與其專業(yè)素質(zhì)和職業(yè)能力有關(guān)系，還取決于客戶公司特征。作為企業(yè)經(jīng)濟活動的主要參與者和決策者，管理者不僅直接負責構(gòu)建良好的企業(yè)控制環(huán)境，還對誠信和道德價值觀念的溝通與落實、員工勝任能力以及企業(yè)組織結(jié)構(gòu)等間接影響控制環(huán)境因素有著重要影響。企業(yè)控制環(huán)境直接決定了審計師的預期投入和風險，是審計收費的重要因素。基于上述分析，我們提出如下假設(shè):

　　假設(shè)1:公司管理者會影響審計收費。

　　二)管理者能力與審計收費

　　管理者是現(xiàn)代企業(yè)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵力量，而管理者能力是促進企業(yè)成長的重要能力之一(賀小剛和李新春，2005;項國鵬等，2009)。對于客觀條件相近的兩個企業(yè)，管理者能力的高低將會對企業(yè)戰(zhàn)略目標和管理效能的實現(xiàn)起著決定性作用。由于偏好、風險回避、擁有社會資源等方面差異，不同公司管理者能力有著較大差異，這可能會影響審計收費。本文認為，管理者能力強會減少審計收費。理由如下:首先，能力強的管理者將會在公司建立起合理的規(guī)章制度，形成有效的控制環(huán)境，這將會減少外部審計師的工作，因而會減少審計師的收費。管理者能力反映了管理者的認知水平和處理復雜事務的能力。高能力管理者會在制度環(huán)境不確定性較大的情況下，通過有效的制度設(shè)計來增強對制度環(huán)境的認知和提高預測制度需求的變化，并將會積極實施制度變革促進企業(yè)成長(Batjargal，2005)。建立起完善的控制環(huán)境不僅可以使企業(yè)內(nèi)部控制得到貫徹和執(zhí)行，而且可以確保會計準則和有關(guān)的會計制度能夠被會計人員了解并能正確運用。對公司控制環(huán)境的了解和考慮內(nèi)部控制的實質(zhì)是審計師審計的必備工作，高能力管理者建立起的合理規(guī)章制度將會使企業(yè)控制環(huán)境較為完善，內(nèi)部控制基礎(chǔ)扎實，會減少外部審計師的工作，降低審計風險，因而會增加審計師低收費的可能性。其次，能力強的管理者將會有效控制公司風險，降低了審計師執(zhí)業(yè)風險，因而有著較低的審計費用。自O(shè)’Keefeetal.(1994)較早發(fā)現(xiàn)審計收費受到客戶的風險影響以來，Seetharamanetal.(2002)、邢立全和陳漢文(2013)以及張?zhí)焓婧忘S俊(2013)等都發(fā)現(xiàn)審計客戶風險是審計收費的重要影響因素，當公司的風險越高時，審計師要求的審計費用就會上升。不同管理者有著差異性的管理能力，并將會有著不同的風險控制能力。管理者能力強將會有著較多的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和社會資源，這將有助于管理者建立起穩(wěn)定、持續(xù)的交易模式，增加了經(jīng)營活動中資源供給的及時性、穩(wěn)定性，使管理者決策具有前瞻性和現(xiàn)實性，更有效整合和優(yōu)化企業(yè)資源配置，減少了經(jīng)營過程中風險。同時，能力強的管理者往往有著較好的學習能力，能夠吸取其他企業(yè)風險控制失敗的教訓，提高自身風險控制能力。因而，強能力管理者所形成的強控制風險能力將會降低審計師的執(zhí)業(yè)風險，也降低了審計師的費用。最后，能力強的管理者有能力減少審計費用，以減少公司成本費用。通過有效的管理活動使公司有限資源產(chǎn)生最大的經(jīng)濟收入不僅可以使公司獲得持續(xù)發(fā)展，也使管理者個人人力資本得以實現(xiàn)。能力強管理者經(jīng)營的公司往往有著良好的績效，并在資本市場中容易被投資者和審計師發(fā)現(xiàn)。盡管外部審計活動有助于公司會計信息質(zhì)量提高，且通過聘請高質(zhì)量審計師可以向外界傳遞公司管理者能力的信息，但外部審計活動畢竟會消耗公司資源。能力強的管理者往往會給企業(yè)帶來良好業(yè)績，有著較好的市場聲譽，這些公司往往是會計師事務所積極爭取的優(yōu)質(zhì)客戶。這可能使能力強管理者所在公司在與會計師事務所博弈過程中會處于優(yōu)勢地位，并選取審計費用較低的會計師事務所。同時，對于能力強的管理者直接向資本市場披露高質(zhì)量會計信息可能比支付高審計費用來維護其聲譽更為有效。因此，對于能力強的管理者有能力減少公司審計費用，以減少公司成本費用。基于上述分析，我們提出如下假設(shè):

　　假設(shè)2:公司管理者能力越強，審計費用越低。

　　(三)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、產(chǎn)品市場競爭以及企業(yè)風險與管理者能力和審計收費

　　在已有審計收費文獻中，對于企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、產(chǎn)品市場競爭以及企業(yè)風險與審計收費之間關(guān)系研究較多，但卻沒有出現(xiàn)較為一致的結(jié)論(Seetharamanetal.，2002;Leventisetal.，2011;郭夢嵐和李明輝，2009;梅波，2013;邢立全和陳漢文，2013;張?zhí)焓婧忘S俊，2013)。已有文獻研究結(jié)論不一致的原因可能在于將公司管理者視為給定的，認為不同公司管理者能力是沒有差異的。為此，我們將基于管理者異質(zhì)性背景，考慮企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、產(chǎn)品市場競爭以及企業(yè)風險不同情況下管理者能力對審計收費的影響。與非國有控股上市公司相比，國有控股上市公司最終控制人為政府，使其管理者在考慮審計費用時情況有所差異。主要理由是:一是能力強的國有控股上市公司管理者能夠從政府獲得更多的資源。與政府之間的關(guān)系使國有控股上市公司可以獲得較多的資源，如公司經(jīng)營領(lǐng)域的政策授權(quán)、出現(xiàn)困境時獲得政府的支持、違規(guī)時政府處罰程度小等。但不同國有控股上市公司可以獲得這些資源多少依賴于公司管理者能力的大小。能力越強的管理者，可以從政府獲得資源越多。郭夢嵐和李明輝(2009)和梅波(2013)研究發(fā)現(xiàn)，政府給予上市公司支持行為可以降低審計師的審計風險，并減少審計費用。可見，能力強的管理者從政府越能獲得較多的資源，其越能降低審計師的審計風險，審計費用也就會越少。二是國有控股上市公司管理者選聘機制促使能力強的管理者通過減少審計費用來獲得較好的行政性評價。盡管我國國有控股上市公司已經(jīng)市場化改革，但管理者選聘并沒有完全市場化，通過行政手段選聘管理者還是主要方式，獲得上級主管部門較好的評價可能更為管理者所看重。國有控股上市公司能力強的管理者可能就更為在意上級主管部門的評價。能力強的管理者通過與審計師博弈獲得較低的審計費用，不僅可以減少公司成本費用，而且可以向上級主管部門展示其能力。三是國有控股上市公司管理者缺少支付較高審計費用來向市場傳遞其能力信息或購買審計意見的動力。因為能力強的管理者可能更為在意政府等行政方面的評價，而不是審計師等市場評價，因而也就缺少支付較高審計費用來向市場傳遞其能力信息或購買審計意見的動力。因此，可以預期在國有控股上市公司中，管理者能力越強，支付的審計費用將會越低。

　　在經(jīng)濟全球化和科學技術(shù)持續(xù)發(fā)展中，產(chǎn)品市場競爭對企業(yè)和資本市場的影響日趨嚴重。MarciukaityteandPark(2009)認為公司面臨的產(chǎn)品市場競爭和所處競爭地位會影響公司行為。Griffinetal.(2010)發(fā)現(xiàn)，當審計師識別了公司間行為差異時，審計師會區(qū)別處理業(yè)務承接和執(zhí)行，并進行差別化定價。當公司處于低產(chǎn)品市場競爭環(huán)境中，能力強的管理者可以更多關(guān)注公司內(nèi)部規(guī)章制度建設(shè)，進行精細化管理，建立起恰當有效的內(nèi)部控制程序。這些有效的內(nèi)部控制不僅可以保護企業(yè)資產(chǎn)的安全完整，保證經(jīng)營活動的效率性，還可以確保會計信息的真實可靠。顯然，能力強管理者所進行的工作不僅使企業(yè)控制環(huán)境更為完善，也降低了企業(yè)經(jīng)營風險。這直接降低了外部審計師的風險，也增加了公司要求審計師低收費的預期。不僅如此，當公司處于低產(chǎn)品市場競爭環(huán)境中，能力強的管理者側(cè)重于內(nèi)部精細化管理可以大大降低公司的經(jīng)營風險，為公司與審計師收費博弈提供了較為充分的理由。盡管審計師的活動可以提高公司治理水平，從而促進企業(yè)績效的提高，但公司必須付費才能獲得審計師的服務。以較小的成本獲得最大的收益是盈利性公司經(jīng)營目標的應有之義，支付盡可能少的審計費用符合公司經(jīng)營原則，而能力強的管理者則有助于實現(xiàn)這一原則。因此，可以預期低產(chǎn)品市場競爭中，公司管理者能力越強，支付的審計費用將會越低。

　　企業(yè)風險水平不僅顯示出公司在融資、投資、技術(shù)創(chuàng)新等方面狀況，更體現(xiàn)了管理者經(jīng)營公司的能力。在復雜經(jīng)濟環(huán)境中，能力越強的管理者將會充分利用社會各種網(wǎng)絡(luò)關(guān)系和資源，為企業(yè)的持續(xù)發(fā)展提供充分、及時和穩(wěn)定的資源供應，增加了企業(yè)資源整合能力，減少了融資、投資、技術(shù)創(chuàng)新以及經(jīng)營等活動中的風險。因而，風險低的企業(yè)本身就是管理者能力強的結(jié)果。Wang(2010)研究發(fā)現(xiàn)，當審計師無法控制或消除客戶給其帶來的風險時，將會收取較高的審計費用。能力強管理者在控制融資、投資以及技術(shù)創(chuàng)新活動中風險將會減少審計師的審計風險，也將減少審計師的收費。在低風險公司中，強管理者能力對公司行為的影響將可能表現(xiàn)更明顯，因為能力強的管理者是公司低風險的重要因素。因此，可以預期風險低的公司中，公司管理者能力與審計費用之間將會存在負相關(guān)關(guān)系。

　　基于上述分析，我們提出如下假設(shè):

　　假設(shè)3:在國有控股上市公司、產(chǎn)品市場競爭低以及企業(yè)風險低的公司中，能力強的管理者將會支付較低的審計費用。

　　三、研究設(shè)計

　　(一)數(shù)據(jù)來源與樣本選擇

　　我國上市公司2007年才開始披露本文計算管理者能力的數(shù)據(jù)，為此，我們選取2007至2012年間滬深兩市的上市公司為研究樣本。獲取初始樣本后，剔除了無法獲得審計費用、管理者能力指標、財務和公司治理數(shù)據(jù)的公司。此外，我們也剔除了已經(jīng)退市的公司和金融保險類公司。最后共獲得得到6759個樣本公司數(shù)據(jù)。國泰安數(shù)據(jù)庫(CSMAR)和色諾芬數(shù)據(jù)庫(CCER)提供了本文所需要的相關(guān)數(shù)據(jù)。

　　二)實證模型與研究變量

　　1.審計費用中的管理者效應回歸模型

　　我們參考BertrandandSchoar(2003)方法，構(gòu)建管理者———公司配對數(shù)據(jù)，采用時刻個體固定效應模型檢驗管理者對審計費用的影響。利用國泰安數(shù)據(jù)庫(CSMAR)，我們獲得了1027個管理者在兩家上市公司至少有兩年工作經(jīng)驗。模型(1)即為檢驗管理者是否影響審計費用的模型。

　　模型(1)中，F(xiàn)EE為審計費用。在已有的文獻中如邢立全和陳漢文(2013)等，都是以上市公司當年的審計費用自然對數(shù)計算來度量，本文也將采用這一度量方法。MANAm是管理者m的固定效應，YEARt是年度t的固定效應，F(xiàn)IRMi是公司i的固定效應。Control為控制變量，本文控制變量參考了張?zhí)焓婧忘S俊(2013)、邢立全和陳漢文(2013)等文獻。包括子公司數(shù)量(SEG)，以上市公司子公司數(shù)量度量;審計師變更(SWITCH)，如果上市公司審計師發(fā)生變更，則為1，否則為0;凈資產(chǎn)收益率(ROE)，上市公司凈利潤與凈資產(chǎn)的比值;資產(chǎn)負債率(DEBT)，上市公司年末負債總額與資產(chǎn)總額的比值;產(chǎn)權(quán)性質(zhì)(RC)，當上市公司最終控制人為政府時，取值1，否則為0;業(yè)務復雜程度(IR)，上市公司存貨加應收賬款之和與資產(chǎn)總額的比值;審計意見(OP)，當上市公司獲得標準無保留審計意見時為1，否則為0;企業(yè)虧損狀態(tài)LOSS)，如果上市公司當年發(fā)生虧損(凈利潤小于0)則為1，否則為0;國內(nèi)十大(BIG10)和國際四大(BIG4)為虛擬變量，當上市公司的會計師事務所分別為國內(nèi)十大和國際四大時，分別取值為1，否則取值0;企業(yè)成長性(TOBIN)，上市公司市場價值與資本重置成本的比值;企業(yè)規(guī)模(SIZE)，上市公司年末總資產(chǎn)的自然對數(shù);企業(yè)所處地區(qū)(WEST和MID)，如果上市公司注冊地為陜西、重慶、貴州、云南、四川、甘肅、寧夏、青海、新疆、西藏等，WEST則為1，如果上市公司注冊地為河南、山西、湖北、安徽、湖南、江西等，MID則為1，否則WEST和MID為0。對于連續(xù)性變量，在回歸分析時都按1%進行了winsorize處理。

　　2.管理者能力影響審計費用的回歸模型

　　模型(2)中，F(xiàn)EE為審計費用，與模型(1)定義一致。MGER為管理者能力變量。Dermerjianetal.(2012)采用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法(DEA)，從企業(yè)全效率中分離出管理者影響的部分，即為管理者能力。該方法可以通過大樣本對上市公司經(jīng)營效率進行計算，不僅簡單直觀，而且避免樣本缺失問題，已獲得了大量文獻的支持(Dermerjianetal.，2013;Panayiotisetal.，2013)。本文也將采用這一方法度量我國上市公司管理者能力。Dermerjianetal.(2012)采用DEA方法分兩步計算管理者能力。首先，采用模型(3)分行業(yè)計算單個公司的全效率。模型(3)的意思是，在短期企業(yè)資源耗費不變的情況下，可以獲得的最大營業(yè)收入(Sale)。本文采用多階段變動規(guī)模DEA模型計算，并選擇投入導向。其次，運用Tobit模型對模型(4)進行回歸，以便將管理者的貢獻值分離出來。模型(4)計算出來的殘差即為管理者能力數(shù)值。由于模型(3)計算出來的DEA效率值介于0和1之間，模型(4)采用Tobit模型進行回歸就比較合適。同時，考慮組間相關(guān)性，本文在公司和年度層面上進行雙向Cluster來修正標準誤，以控制潛在的異方差和自相關(guān)問題，使管理者能力的擬合值更加準確。

　　模型(3)中Cg代表主營業(yè)務成本，Sga為銷售費用和管理費用之和，F(xiàn)a為固定資產(chǎn)凈值，Netol為凈經(jīng)營租賃費用，R&D為凈研發(fā)費用，Gw為合并財務報表商譽，Oi為除去商譽之外的無形資產(chǎn)，Sale為主營業(yè)收入。在這些變量中，Cg、Sga和Sale為本期期間數(shù);Fa、Netol、R&D、Gw和Oi為上期期末數(shù)。

　　模型(4)中，Size為公司總資產(chǎn)的自然對數(shù)，Marsh為公司的市場份額，Posfcf代表公司是否有正向現(xiàn)金流量的虛擬變量，Lisyear為公司上市年數(shù)的自然對數(shù)，Bsc表示公司分部的銷售集中度，F(xiàn)ci為海外經(jīng)營子公司的虛擬變量。Dumyear為公司年份的虛擬變量。

　　(三)統(tǒng)計性描述和相關(guān)性分析

　　表1是主要研究變量的統(tǒng)計性描述。審計費用的平均數(shù)為13.2757，最小值為9.2103，最大值為18.5946，審計費用統(tǒng)計性描述與邢立全和陳漢文(2013)等統(tǒng)計基本一致。審計費用最小值和最大值之間差異較大，表明上市公司之間支付的審計費用有著較大的差異。本文考察的關(guān)鍵變量管理者能力的平均數(shù)為-0.0036，最小值為-0.8552，最大值為0.7519。Demerjianetal.(2012)等統(tǒng)計的美國上市公司管理者能力平均數(shù)為-0.004，表明我國上市公司管理者能力水平整體與美國上市公司相近;最小值和最大值則反映了上市公司管理者能力之間也存在較大的差異。在控制變量方面，上市公司平均大約有兩家子公司，約13%的上市公司發(fā)生了審計師變更，上市公司的凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)負債率平均數(shù)分別為0.0849和0.4834，樣本公司中國有控股上市公司大約占65%，約93%的上市公司獲得了無保留審計意見，其中由國內(nèi)十大和國際四大會計師事務所審計的公司分別占37%和5.4%。

　　在未列示的研究變量相關(guān)性分析表中，管理者能力與審計費用顯著負相關(guān)，初步表明管理者能力越強的公司，支付的審計費用會越低。與審計費用顯著正相關(guān)變量包括企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、審計意見、國內(nèi)十大、國際四大以及企業(yè)規(guī)模，審計師變更、業(yè)務復雜程度、企業(yè)虧損狀態(tài)以及企業(yè)成長性等與審計費用顯著負相關(guān)。不過，相關(guān)性分析只是檢驗了兩個變量之間的關(guān)系，更為準確的結(jié)果依賴于多元回歸分析。

　　四、實證分析

　　一)審計費用中的管理者效應

　　2是檢驗審計費用中的管理者效應回歸結(jié)果。在表2中，相關(guān)研究變量的固定效應是通過逐漸增加變量實現(xiàn)的。由表2的第4列與第1列相比可知，管理者調(diào)整R2為0.81，增加了0.22，上升比例為36.74%;由表2的第6列與第5列相比可知，當把管理者納入基本模型后，模型解釋力顯著增加，調(diào)整R2由0.85上升至0.92，上升比例為8%，且通過了Vuong檢驗。這表明管理者會對審計費用產(chǎn)生影響，即審計費用中的管理者效應是存在的。相關(guān)研究變量的固定效應是單獨與基本模型相比的。由表2的第2列與第1列相比可知，年度調(diào)整R2為0.60，增加了0.01，上升比例為1.34%;由表2的第3列與第1列相比可知，公司調(diào)整R2為0.84，增加了0.25，上升比例為41.72%。

　　這一結(jié)果說明在審計費用研究中控制公司特征的必要性。F統(tǒng)計值表明管理者效應呈現(xiàn)出聯(lián)合顯著性，但該結(jié)果可能受到少數(shù)幾個顯著系數(shù)的影響。為此，表3列示了管理者效應在各個顯著性水平上的分布情況。在零假設(shè)情況下，管理者對回歸模型中的其他變量是沒有增加效應的，1%(5%、10%)的管理者對應著1%(5%、10%)水平的系數(shù)顯著性。由表3的結(jié)果知，管理者對審計收費的影響頻率也超出預期，在1%、5%以及10%顯著性水平上對應值分別為34.57%、40.90%以及44.4%。表3的結(jié)果表明管理者效應回歸系數(shù)的實際百分比遠遠大于預期。因而，表2中審計費用的管理者效應在統(tǒng)計意義上是顯著的。表4是通過分析管理者效應回歸系數(shù)的分布情況來檢驗管理者效應的經(jīng)濟顯著性。表4提供了管理者固定效應回歸系數(shù)的統(tǒng)計分布，包括平均數(shù)、中位數(shù)以及25%和75%分位數(shù)等。由表4知，審計費用中管理者固定效應回歸系數(shù)的平均數(shù)和中位數(shù)非常接近于零。這表明我們在構(gòu)建樣本和分析外聘管理者方面沒有選擇過于保守或者激進的管理者。不同管理者對審計收費影響的差異也是顯著的，管理者對審計收費的四分之三分位數(shù)處比四分之一分位數(shù)處的值高44.12%。總之，表4顯示管理者固定效應的經(jīng)濟意義是顯著的。綜合表2至表4的回歸結(jié)果，表明無論是經(jīng)濟意義還是統(tǒng)計意義，管理者對公司審計費用會產(chǎn)生顯著影響。

　　(二)管理者能力與審計費用回歸分析

　　5是管理者能力與審計費用的回歸結(jié)果，與第一列相比，第二列增加了相關(guān)控制變量。由表5第一列知，管理者能力的回歸系數(shù)在1%水平上顯著負相關(guān)。由第二列結(jié)果知，在增加了控制變量后，管理者能力的回歸系數(shù)依然顯著為負。這表明公司管理者能力越高，將會支付較低的審計費用，假設(shè)2得到支持。管理者能力是企業(yè)擁有的關(guān)鍵技能和隱性知識，其不僅是管理者經(jīng)驗規(guī)范和價值觀的傳遞，也是組織成員集體學習和相互交流、共同參與形成的企業(yè)重要智力資本。管理者能力在內(nèi)部影響著組織機構(gòu)的設(shè)立、正式與非正式制度的建立、成本控制技術(shù)創(chuàng)新等;外部則體現(xiàn)了管理者能否有機協(xié)調(diào)競爭環(huán)境與企業(yè)成長之間關(guān)系，這將影響到企業(yè)獲取市場資源的問題，并最終影響企業(yè)的發(fā)展方向和成長空間。審計收費反映了作為獨立的經(jīng)濟監(jiān)督主體審計師向客戶收取的，用于彌補其服務過程中付出的成本。實證回歸結(jié)果表明，除了公司自身影響外，管理者能力也會影響到審計師這樣外部利益相關(guān)者的行為。能力強的管理者不僅可以通過構(gòu)建合理的規(guī)章制度和控制環(huán)境，還有著較強的意愿提供高質(zhì)量會計信息，這將有助于減少審計師工作和風險，并會減少審計費用。在控制變量方面，與審計費用顯著正相關(guān)包括企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、審計意見、國內(nèi)十大、國際四大以及企業(yè)規(guī)模，審計師變更、業(yè)務復雜程度、企業(yè)虧損狀態(tài)以及企業(yè)成長性等與審計費用顯著負相關(guān)。該結(jié)果基本上與張?zhí)焓婧忘S俊(2013)、邢立全和陳漢文(2013)等人結(jié)果

　　(三)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、產(chǎn)品市場競爭以及企業(yè)風險與管理者能力和審計收費

　　本部分研究將繼續(xù)采用模型(2)進行回歸。對于企業(yè)性質(zhì)，依據(jù)上市公司最終控制人分為國有控股上市公司和非國有控股上市公司兩類。我們參考邢立全和陳漢文(2013)等方法，產(chǎn)品市場競爭采用赫芬達指數(shù)度量，以赫芬達指數(shù)的中位數(shù)將產(chǎn)品市場競爭分為高低兩組進行回歸。我們參考趙龍凱等(2014)等文獻，采用凈資產(chǎn)收益的標準差度量企業(yè)風險，以凈資產(chǎn)收益標準差的中位數(shù)將企業(yè)風險分為高低兩組。

　　表6的(1)和(2)列分別是國有控股上市公司和非國有控股上市公司的管理者能力與審計費用的回歸結(jié)果。在國有控股上市公司中，管理者能力與審計費用回歸系數(shù)顯著負相關(guān);而在非國有企業(yè)中，管理者能力與審計費用回歸系數(shù)不顯著。這表明對于國有控股上市公司，能力越強的管理者將會支付較少的審計費用。國有控股上市公司與政府之間關(guān)系為其獲得更多資源提供了可能，但能力越強的管理者可以獲得更多資源，這減少了管理者通過第三方審計師來證實公司以獲得較多資源。因而，在國有控股上市公司中，能力越強的管理者支付較高審計費用意愿較低。表6的(3)和(4)列分別是高產(chǎn)品市場競爭公司和低產(chǎn)品市場競爭公司的管理者能力與審計費用的回歸結(jié)果。在低產(chǎn)品市場競爭上市公司中，管理者能力與審計費用回歸系數(shù)顯著負相關(guān);而在高產(chǎn)品市場競爭上市公司中，管理者能力與審計費用回歸系數(shù)不顯著。這表明在低產(chǎn)品市場競爭中，上市公司管理者能力強將會支付較低的審計費用。公司經(jīng)營風險與審計風險密切相關(guān)(邢立全和陳漢文，2013)，低產(chǎn)品競爭市場中的公司，管理者能力越強，其公司與審計師收費定價博弈中的優(yōu)勢地位越明顯，支付的審計費用也就越低。表6的(5)和(6)列分別是高企業(yè)風險上市公司和低企業(yè)風險上市公司的管理者能力與審計費用的回歸結(jié)果。在低企業(yè)風險的上市公司中，管理者能力與審計費用回歸系數(shù)顯著負相關(guān);而在高風險的上市公司中，管理者能力與審計費用回歸系數(shù)不顯著。這表明在低企業(yè)風險公司中，上市公司管理者能力強將會支付較低的審計費用。企業(yè)風險低不僅本身就是管理者能力強的結(jié)果，而且還可以為管理者在市場競爭和資本市場中提供博弈優(yōu)勢。在低風險公司中，管理者能力越強的公司可以更有優(yōu)勢地與審計師博弈審計收費，因而會支付較低的審計費用。

　　五、穩(wěn)健性檢驗

　　我們主要進行了如下穩(wěn)健性檢驗。首先，考慮管理者能力指標。管理者能力指標是本文研究的關(guān)鍵變量。前述研究是直接采用管理者能力指標進行回歸分析的，這可能會受到樣本分布的影響。在穩(wěn)健性檢驗中，我們將管理者能力劃分為十等分進行回歸。其次，參考張?zhí)焓婧忘S俊(2013)方法，以年度通貨膨脹率對審計費用進行調(diào)整，并重新進行回歸。再次，由于審計師可能是依據(jù)前期對客戶公司管理者的了解而制定審計費用，這可能需要采用滯后一期審計費用。我們對審計費用采用滯后一期數(shù)據(jù)進行回歸。最后，對產(chǎn)品市場競爭和企業(yè)風險分別采用行業(yè)內(nèi)上市公司數(shù)量和AltmanZ指數(shù)法重新計算，并分別進行了回歸。上述穩(wěn)健性回歸結(jié)果與前述研究結(jié)論基本一致，表明本文研究結(jié)論是可靠的。限于篇幅，本文沒有報告這些穩(wěn)健性檢驗結(jié)果。

　　六、結(jié)論

　　審計收費一直是審計領(lǐng)域的重要研究內(nèi)容。與已有文獻不同的是，本文基于管理者異質(zhì)性視角，研究了管理者及其能力對審計收費的影響。研究發(fā)現(xiàn)，管理者會對企業(yè)審計收費產(chǎn)生影響，能力越強的管理者，公司支付的審計費用會越低。進一步研究發(fā)現(xiàn)，國有控股上市公司、產(chǎn)品市場競爭低以及企業(yè)風險低的上市公司中，能力強的管理者將會支付較低的審計費用，但非國有控股上市公司、產(chǎn)品市場競爭激烈以及企業(yè)風險高的上市公司卻沒有發(fā)現(xiàn)這一關(guān)系。已有審計收費研究文獻主要集中在公司特征和會計師事務所特征層面，沒有考慮公司管理者在其中的作用，本文首次研究管理者及其能力對審計費用的影響，這不僅豐富了審計費用理論研究范圍，也拓展了管理者能力研究內(nèi)容。

　　通過研究審計收費不僅可以了解審計市場競爭情況，還可以觀察審計師是否因為不合理審計收費而形成經(jīng)濟依賴從而影響審計師獨立性。本文研究表明，在考察審計費用影響因素中，不僅需要考慮公司特征、會計師事務所特征，還需要考慮公司管理者的影響。對于會計師事務所來說，在審計收費過程中，公司特征是審計定價的重要關(guān)注點，但更應關(guān)注公司管理者在構(gòu)建控制環(huán)境中的作用，及其對審計收費的影響。