論文摘要：職業(yè)經(jīng)理人市場應(yīng)該形成應(yīng)有的職業(yè)經(jīng)理人檔案。這種檔案的一個重要內(nèi)容就是有關(guān)中介機構(gòu)或獵頭公司從職業(yè)經(jīng)理人的受聘史及受聘業(yè)績等方面對職業(yè)經(jīng)理人的能力及道德的評價，以便使職業(yè)經(jīng)理人能自覺地對自己的行為負責和自律，從而形成有效的市場約束。
關(guān)鍵詞：職業(yè)經(jīng)理人,激勵,股票期權(quán)
引言
職業(yè)經(jīng)理人作為現(xiàn)代企業(yè)的主要經(jīng)營者，在企業(yè)經(jīng)營決策與企業(yè)內(nèi)外資源配置方面有著重要作用。因此，針對職業(yè)經(jīng)理人的特點，研究職業(yè)經(jīng)理人的激勵與約束機制對于企業(yè)的良性發(fā)展意義重大，而經(jīng)理人本身的特征與內(nèi)外環(huán)境的變化又決定了經(jīng)理人激勵與約束是一個不斷發(fā)現(xiàn)問題和解決問題的動態(tài)調(diào)整過程。
本文從我國職業(yè)經(jīng)理人面臨的危機進行分析，探討職業(yè)經(jīng)理人激勵與約束方面存在的問題,進而提出完善職業(yè)經(jīng)理人激勵與約束機制的建議與措施。
一、職業(yè)經(jīng)理人面臨的危機a
1.信任危機。一方面企業(yè)所有者迫切需要高素質(zhì)、有專業(yè)管理能力，同時具有良好的職業(yè)操守和豐富的管理經(jīng)驗的職業(yè)經(jīng)理人來幫助他管理企業(yè)，把企業(yè)帶入更高的發(fā)展平臺;另一方面，企業(yè)老板又總感覺找不到真正可信賴的職業(yè)經(jīng)理人，不能完全信任職業(yè)經(jīng)理人的能力和職業(yè)操守，擔心職業(yè)經(jīng)理人濫用職權(quán)。特別是民營企業(yè)，老板把自己的錢完全交給“外人”去管理,因此，老板不能充分授權(quán)。職業(yè)經(jīng)理人的感覺是“拿了鑰匙管不了家”，他們感到在企業(yè)得不到信任，得不到發(fā)揮和發(fā)展時，就可能另謀高就。這樣，企業(yè)老板和職業(yè)經(jīng)理人的信任危機就出現(xiàn)了。職業(yè)經(jīng)理人與老板之間出現(xiàn)的不同程度的信任危機，究其根本，是經(jīng)理人和所有者之間存在兩大問題：一是目標追求不一致。表現(xiàn)在所有者追求的是長期利益，經(jīng)理人追求的是短期利益;所有者追求的是公司價值的提升，經(jīng)理人追求的是規(guī)模的擴大，管的人越多越好，支配的錢越多越好;所有者追求的是企業(yè)利潤的升值，經(jīng)理人追求的是自身的報酬和自我價值的實現(xiàn);所有者追求的是積累和投資，經(jīng)理人追求的是分配和消費。這些目標追求不一致，如果得不到平衡，公司就無法健康發(fā)展。第二個問題是信息不對稱，經(jīng)理人和所有者宏觀信息不對稱。經(jīng)理人一般是本行的專業(yè)人士，對發(fā)展趨勢、技術(shù)革新、市場前景和投資者的心態(tài)很了解。所有者對這些信息的了解往往沒有這么深刻全面。關(guān)于微觀信息就更不對稱了，企業(yè)內(nèi)部的運作情況怎樣，所有者只能聽經(jīng)理人的匯報，他不可能去調(diào)查。這也是企業(yè)中典型的“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象。
2.職權(quán)危機。由于企業(yè)老板與職業(yè)經(jīng)理人之間微妙信任危機的產(chǎn)生，必然引起二者在職權(quán)方面的紛爭。企業(yè)老板認為我投資了，資本起決定作用，我有權(quán)監(jiān)督你的任何行為，有權(quán)決定公司的重大決策，有權(quán)保證我的利益不受到損害。這本無可厚非。但不可排除有些企業(yè)起用職業(yè)經(jīng)理人的真正目的是股東集體權(quán)力和利益的制衡。職業(yè)經(jīng)理人一方面要揣摩老板的意圖，一方面還要在市場上打拼，左右周旋，必定損害企業(yè)的市場競爭力。這種企業(yè)老板和職業(yè)經(jīng)理人之間的職權(quán)紛爭在很多企業(yè)都成為一個頑癥。一方面老板對放權(quán)不放心，另一方面職業(yè)經(jīng)理人放不開手腳大干，嚴重制約企業(yè)的發(fā)展。
3.制度危機。由于國內(nèi)市場經(jīng)濟的不成熟，沒有完善的游戲規(guī)則，老板就可以隨便地擺弄職業(yè)經(jīng)理人，一會兒當成“大總管”，一會兒又當成“勤雜工”。同樣，由于沒有游戲規(guī)則，職業(yè)經(jīng)理人一旦與老板鬧別扭，就可以不惜損害公司的利益，扯旗造反。究其根本是制度的危機。一是法制制度不健全。由于目前國內(nèi)是一個發(fā)展中的市場經(jīng)濟環(huán)境，還沒有健全的法制來規(guī)范經(jīng)理人和企業(yè)老板的責任和義務(wù)，制約違反這些法制帶來的不良后果。二是道德環(huán)境不成熟。職業(yè)經(jīng)理人和老板之間都缺乏道德約束，而在發(fā)達的市場經(jīng)濟中，什么事能做，什么事不能做，大家心里都有一本賬。整個社會都有一個客觀的價值評判標準，一旦誰違規(guī)操作，就會遭到社會輿論的譴責、法律的裁決，很難在圈子里混下去。
二、建立職業(yè)經(jīng)理人的股權(quán)激勵制度
1.股權(quán)激勵是現(xiàn)代企業(yè)制度的必然產(chǎn)物。在現(xiàn)代企業(yè)制度下，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離的法人治理結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了委托代理矛盾，即所有者與經(jīng)營者之間目標不一致的矛盾。所有者希望企業(yè)保值增值并實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化，而經(jīng)營者由于不具有產(chǎn)權(quán)，不參與利潤的分配，因此更關(guān)心自己的報酬及如何避免風險。作為經(jīng)濟人的經(jīng)營者，其行為必然會偏離股東權(quán)益。為解決這一矛盾，實現(xiàn)股東利益最大化，迫切需要一種恰當有效的激勵機制，能將經(jīng)營者的利益(主要體現(xiàn)為報酬)和股東利益(主要表現(xiàn)為公司業(yè)績)有機地聯(lián)系起來，形成共同的利益取向和行為導向。從理論上分析，這種激勵機制應(yīng)具備以下幾個特點：一是將經(jīng)營者報酬與股東的利益掛鉤，使經(jīng)營者注重長期股東價值的創(chuàng)造;二是對公司的業(yè)績有巨大的推動作用，激勵機制要與公司整體的戰(zhàn)略目標一致;三是吸引最優(yōu)秀的人才并保持其對企業(yè)的忠誠度。而股權(quán)激勵這一激勵機制，恰好能使經(jīng)營者和所有者形成利益共同體，減少代理成本，提高企業(yè)業(yè)績。因此股權(quán)激勵可以說是現(xiàn)代企業(yè)制度下的一項激勵創(chuàng)新。而對經(jīng)理人實行股票期權(quán)辦法，是建立健全企業(yè)經(jīng)理人激勵和約束機制的重要內(nèi)容之一。
2.股票期權(quán)是企業(yè)資產(chǎn)所有者對經(jīng)理人實行的一種長期激勵的報酬制度。標準的股票期權(quán)是指經(jīng)理人享有在與企業(yè)資產(chǎn)所有者約定的期限內(nèi)(如3-5年內(nèi))以某一預先確定的價格購買一定數(shù)量本企業(yè)股票的權(quán)利。行使本企業(yè)股票期權(quán)的經(jīng)理人在約定期限內(nèi)，按照預先確定的價格購買本公司股票，如該股票價格屆時上漲，經(jīng)理人在他認為合適的價位上拋出股票，就能賺得買進股價與賣出股價之間的差價。實行股票期權(quán)制度可以促使經(jīng)理人關(guān)心投資者的利益和資產(chǎn)保值增值，使經(jīng)理人的利益與投資者的利益結(jié)合得更加緊密，因為只有企業(yè)經(jīng)營好了，股票才能升值，經(jīng)理人才能獲得更大的收益。所以，世界許多企業(yè)都紛紛采用這一制度。實行股票期權(quán)制度在一些股份制企業(yè)是可行的，不但滿足了職業(yè)經(jīng)理人物質(zhì)上的需要，也滿足了經(jīng)理人工作上的成就感和自我實現(xiàn)等高級需要。在操作這一制度時，首先必須對經(jīng)理人實行年薪制，以合同的形式明確規(guī)定經(jīng)理人的權(quán)利和責任，實行經(jīng)理人個人財產(chǎn)抵押制度，采取經(jīng)理人績效指標與股票期權(quán)掛鉤的辦法。其次，要合理確定股票期權(quán)的形成、比例與兌現(xiàn)辦法。
3.股票期權(quán)形成的辦法。將對經(jīng)理人的部分現(xiàn)金獎勵轉(zhuǎn)化為股票期權(quán)，調(diào)整公司股本結(jié)構(gòu)，劃出一部分形成經(jīng)理人的股票權(quán)，用于設(shè)立經(jīng)理人崗位股(干股)或獎勵業(yè)績良好的經(jīng)理人;對有突出貢獻并得到社會各方面認同的經(jīng)理人，實行其無形資產(chǎn)(人力資本專用性)折股形成股票期權(quán);通過股權(quán)申請形成經(jīng)理人的股票期權(quán)。在公司增資擴股中形成經(jīng)理人的股票期權(quán)。對經(jīng)理人的部分現(xiàn)金獎勵轉(zhuǎn)化為股票期權(quán)，既適當降低了對經(jīng)理人的龐大的現(xiàn)金支付，又相當于讓經(jīng)理人自己出錢買股票期權(quán)，使經(jīng)理人承擔部分經(jīng)營風險，從而使經(jīng)理人與企業(yè)形成了命運共同體。
4.股票期權(quán)比例的確定。對經(jīng)理人的基本年薪、效益年薪、股票期權(quán)等全部經(jīng)濟收入，要通盤予以考慮，合理確定各個部分的份額。其中，經(jīng)理人股票期權(quán)的數(shù)額，一般應(yīng)控制在其全部收入的1/3以內(nèi)。
5.股票期權(quán)兌現(xiàn)的辦法。經(jīng)理人的股票期權(quán)的兌現(xiàn)時間和方式，可以是其任期屆滿時一次性兌現(xiàn)，也可以是其任職期間經(jīng)考核合格以每年一定比例的方式兌現(xiàn)。在兌現(xiàn)股票期權(quán)時，必須按照合同規(guī)定的要求和標準進行嚴格考核，并按照經(jīng)理人責任與權(quán)利對等的原則兌現(xiàn)股票期權(quán)，其中，對未達到合同要求和標準的，不僅不能兌現(xiàn)股票期權(quán)，還要適當扣減抵押金。
三、建立職業(yè)經(jīng)理人的約束機制
1.組織機構(gòu)約束機制。所謂組織機構(gòu)約束，是完善董事會制度，包括增強獨立董事及各類專業(yè)人才在董事會中的地位和作用。這種約束使董事會有能力有效協(xié)調(diào)企業(yè)與職業(yè)經(jīng)理人的關(guān)系。尤其是在這種約束下，對職業(yè)經(jīng)理人業(yè)績與缺點的評價，以及對職業(yè)經(jīng)理人與企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略上的分歧的協(xié)調(diào)，能由董事會來進行，而不是由企業(yè)某個負責人來操作，從而減少沖突并增強對職業(yè)經(jīng)理人的約束。因此，應(yīng)該從完善董事會制度的角度考慮對職業(yè)經(jīng)理人的約束問題。
2.合同約束機制。公司必須與職業(yè)經(jīng)理人簽訂正式的受法律保護的聘用合同，其中的重要內(nèi)容是職責、權(quán)力和利益的確定。而職業(yè)經(jīng)理人的利益與職責履行情況和權(quán)力使用情況之間的關(guān)系就是報酬計劃。它通過使職業(yè)經(jīng)理人的利益與職責目標的完成情況相聯(lián)系，激勵職業(yè)經(jīng)理人行為朝著使企業(yè)財富最大化的方向發(fā)展，并懲罰偏離行為。正式簽訂的報酬合同對企業(yè)和職業(yè)經(jīng)理人的行為都有約束作用。
3.市場約束機制。我國目前職業(yè)經(jīng)理人市場的流動比較混亂。一方面是職業(yè)經(jīng)理人在流動中出賣原企業(yè)的商業(yè)機密和技術(shù)專利，損害原企業(yè)利益，甚至與原企業(yè)老板反目成仇;另一方面是選用職業(yè)經(jīng)理人的企業(yè)采用各種非規(guī)范的手段“挖人”，對競爭對手使用“挖墻腳”的方式挖人。這些對職業(yè)經(jīng)理人市場的發(fā)展都是有害的。職業(yè)經(jīng)理人市場應(yīng)該形成應(yīng)有的職業(yè)經(jīng)理人檔案。這種檔案的一個重要內(nèi)容就是有關(guān)中介機構(gòu)或獵頭公司從職業(yè)經(jīng)理人的受聘史及受聘業(yè)績等方面對職業(yè)經(jīng)理人的能力及道德的評價，以便使職業(yè)經(jīng)理人能自覺地對自己的行為負責和自律，從而形成有效的市場約束。
4.法律約束機制。從我國目前的現(xiàn)狀看，完善職業(yè)經(jīng)理人的法律約束的主要措施應(yīng)包括：一是要完善相關(guān)法律法規(guī)，明確中有關(guān)規(guī)范企業(yè)內(nèi)部利益主體的法律條文。法律法規(guī)不僅要對企業(yè)的地位及行為做出明確的法律規(guī)范，而且也要對企業(yè)內(nèi)部包括職業(yè)經(jīng)理人在內(nèi)的各種主要利益主體的地位及行為做出明確的法律規(guī)范，使法律法規(guī)能夠?qū)β殬I(yè)經(jīng)理人發(fā)揮應(yīng)有的法律約束。二是應(yīng)該制定職業(yè)經(jīng)理人法，對職業(yè)經(jīng)理人的地位及其責權(quán)利等做出明確的法律規(guī)范，既要保護職業(yè)經(jīng)理人階層的應(yīng)有利益和推動其不斷壯大發(fā)展，又能對其行為做出應(yīng)有的法律約束和規(guī)范。
5.道德約束機制。對于職業(yè)經(jīng)理人來說，道德約束有兩個方面：一是在受聘期間要有對企業(yè)的忠誠精神和團隊精神，不能危害和損害企業(yè)和員工的利益;二是在解聘后不能以任何方式損害原受聘企業(yè)的利益，維護自身利益應(yīng)通過法律等各種手段進行，不能通過不道德的行為詆毀和攻擊原企業(yè)。站在企業(yè)所有者的角度，職業(yè)經(jīng)理人的道德水平至關(guān)重要。職業(yè)經(jīng)理人要有職業(yè)使命感，把對企業(yè)的忠誠放在第一位。
參考文獻：
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