1、電商金融和發(fā)展的原因

小微企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)卻是電商巨頭眼中的機遇。對于電商平臺來說，依附其平臺進行開店、供貨的企業(yè)越多越能增強其競爭力，為平臺源源不斷的注入新鮮活力。提供小額貸款不僅整合了供應(yīng)鏈，為上下游提供了良好的金融服務(wù)，而且起到了拓展客戶和市場的的增值作用。針對信息不對稱、風(fēng)險大、貸款程序繁雜、耗時長以及交易成本高等劣勢，電商平臺利用自身優(yōu)勢，盡可能的控制甚至力求消除其不利影響。一方面，電商金融主要針對在自己平臺上注冊的商戶，依托與他們歷史的交易記錄、信譽評價、認(rèn)證信息、近期的交易動態(tài)、實時運營狀況以及其他相關(guān)的外部數(shù)據(jù)信息進行綜合分析評判，掌握其信用、財務(wù)狀況，相比傳統(tǒng)的信息來源更具及時性和可靠性，一定程度上可以減小逆向選擇的風(fēng)險。并且由于借貸客戶涉及范圍廣、業(yè)務(wù)經(jīng)營多樣化，可以分散還款的風(fēng)險。另一方面，通過第三方支付進行收付，不僅提高了資金的歸集效率，而且利用其龐大的客戶資源優(yōu)勢獲得較低的銀行線上的手續(xù)費，一定程度地降低了交易成本，同時也對交易雙方進行監(jiān)督和約束，降低了雙方的風(fēng)險。

2、電商金融百花爭鳴

2.1阿里金融

最初的阿里金融可追溯到2002年推出的“誠信通”會員服務(wù)，經(jīng)過漫長的投石問路階段，阿里巴巴于2007年先后與建行和工行聯(lián)手分別推出“e貸通”“易融通”，以商戶在阿里巴巴平臺上的歷史交易數(shù)據(jù)向銀行申請貸款，由銀行進行審核并決定是否發(fā)放貸款，探索了一條以數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的金融體系。隨后由于全球的金融危機影響的不斷擴大，阿里和銀行在信貸理念上較大的差異以及仍容易陷入銀行死板的操作和不易通過審批等諸多因素，于2010年雙方終止了合作。通過與銀行的合作，阿里初步掌握了貸款流程以及風(fēng)險控制，為接下來的阿里金融累積了不少經(jīng)驗。隨后陸續(xù)成立浙江省阿里巴巴小額貸款公司和重慶市阿里巴巴小額貸款公司，專門服務(wù)于被傳統(tǒng)銀行忽視的中小微企業(yè)。其具備無須抵押、辦理流程快捷、支取及時方便等特點，商戶只需憑借自己的信用便可申請貸款，為廣大中小微企業(yè)送來福音，并順利拿到人民銀行頒發(fā)的第一張《支付業(yè)務(wù)許可證》。在短短的三年時間內(nèi)，阿里不僅在信貸和第三方支付上取得重大進展而且逐步將金融業(yè)務(wù)拓展到保險、擔(dān)保等領(lǐng)域，規(guī)劃著未來阿里的金融藍圖。針對小額貸款，目前阿里提供淘寶貸款和阿里巴巴貸款兩種不同類型的貸款服務(wù)。淘寶貸款面對全國的具有完全民事行為能力的天貓、淘寶以及聚劃算的賣家，沒有地域限制，只要求經(jīng)營滿6個月且店鋪信用記錄良好。其B2B業(yè)務(wù)放貸需要阿里金融委托第三方機構(gòu)進行實地勘察，而由于一般的淘寶、天貓、聚劃算商戶的業(yè)務(wù)經(jīng)營均可在淘寶平臺上完成，其交易信息、財務(wù)和經(jīng)營狀況都一一記錄在平臺的數(shù)據(jù)系統(tǒng)中，故可直接在網(wǎng)上進行申請、審核以及發(fā)放貸款。前者最高可貸額度限制在100萬元之內(nèi)，貸款期限為30天，按日利率0.05%計息，系統(tǒng)自動還款，商家提交申請后，經(jīng)審核通過，即時打入客戶的支付寶賬戶。后者的貸款額度、計息方式和貸款流程與前者保持一致，但貸款期限延長為12個月，以不得少于0.05%每日的貸款利率計息，且需按月付息、到期還本、每月均需歸還固定利息及本金。阿里巴巴貸款者主要面向阿里巴巴的會員，其要求工商注冊時間滿2年且有較嚴(yán)格的地域限制，最初主要面向江蘇、浙江以及上海的部分付費會員，但隨后開始向江浙滬的普通會員和廣東的付費會員開放，并計劃陸續(xù)覆蓋國內(nèi)中小微企業(yè)密集地區(qū)。其貸款額度最高限定為300萬元，貸款期限為12個月，以不低于1.5%每月的貸款利率按月等額本息還款，每月于還款日前5天通知到期支付寶自動扣款。

2.2蘇寧金融

在阿里成功進軍金融行業(yè)后，蘇寧緊跟阿里的步伐，拿到獨立開展貸款業(yè)務(wù)的牌照，并于2012年注資3億成立了重慶小額貸款有限公司，欲將現(xiàn)有的支付業(yè)務(wù)與小貸公司組合成一個開放、綜合的金融服務(wù)平臺，盡可能的滿足供應(yīng)商、合作伙伴和廣大消費者對電子商務(wù)、支付結(jié)算、信息服務(wù)等系列產(chǎn)品和服務(wù)的需求，同時為公司帶來固定的收益。蘇寧小貸與阿里小貸相似，其資金的來源都不是銀行，都采用旗下獨立子公司直接放貸的模式。這種模式不僅可直接積累用戶的信譽和交易數(shù)據(jù)，同時具有放貸靈活、控制力強的優(yōu)勢，但這也意味著有較大的資金壓力、政策風(fēng)險且有一定程度的區(qū)域限制。相比阿里平臺的小商戶模式，蘇寧平臺對商戶以及產(chǎn)品都有更嚴(yán)格的要求，無形中淘汰掉一大批中小微企業(yè)，商戶規(guī)模均相對較大，這導(dǎo)致蘇寧不得不擴大貸款的額度。為此旗下的蘇寧易購采取的“超電器化”戰(zhàn)略，走精細化、精準(zhǔn)化、精益化的品類運營之路，上線了日用百貨、母嬰美妝、彩票、機票酒店、充值繳費、圖書等多個新品類和新業(yè)務(wù)，使代理商和中小微商戶迅速增加。電子商務(wù)環(huán)境下的巨大的交易量和過快的貨物周轉(zhuǎn)特征需要擁有足夠的資金作為支撐，這便為蘇寧小貸提供了數(shù)量可觀且穩(wěn)定的需求，拓寬了蘇寧小額貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展道路。蘇寧在發(fā)展小額貸款的同時也看到了主營業(yè)務(wù)與保險行業(yè)的關(guān)聯(lián)，針對供應(yīng)商銷售相關(guān)信用險、網(wǎng)絡(luò)安全保險、倉儲和物流險，開展保險業(yè)務(wù)。而在線下也準(zhǔn)備成立民營銀行，絲毫不愿放過任何有利可圖的金融業(yè)務(wù)。

2.3京東金融

考慮到相對較小的平臺以及沒有完善的第三方支付的現(xiàn)實情況，京東、慧聰、敦煌等眾多電商企業(yè)選擇和傳統(tǒng)金融機構(gòu)合作的方式，讓自己的業(yè)務(wù)模式鍥入傳統(tǒng)金融機構(gòu)，共同為平臺上的商戶服務(wù)。不論金融模式的優(yōu)劣，不得不說，相比阿里和蘇寧那種承擔(dān)實質(zhì)性風(fēng)險的模式，這種僅提供融資信息、技術(shù)服務(wù)的模式更符合類似京東、慧聰、敦煌等的電商企業(yè)的具體情況。京東于2012年啟動供應(yīng)鏈金融服務(wù)，聯(lián)手中國銀行為供貨商提供訂單融資、應(yīng)收賬款和協(xié)同投資等金融服務(wù)。在前兩項服務(wù)中，京東充當(dāng)受托人的角色，為核心企業(yè)提供資金，由銀行審查商戶的資金、物流情況，對其發(fā)放貸款，這樣供貨商可以提前拿到貨款，盡可能的減少周轉(zhuǎn)中出現(xiàn)的資金短缺問題。從2013年開始，京東計劃重點為下游的消費者服務(wù)，嘗試性的與銀行合作，推出類似信用卡分期付款的新服務(wù)，方便直接累積、整理和分析用戶的信用和交易數(shù)據(jù)。在短短的1年多的時間內(nèi)，京東就創(chuàng)造了平均貸款額度80-100萬的佳績。隨后在年底推出的3分鐘融資到賬業(yè)務(wù)“京保貝”，則正式確立了京東供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，給使用入庫單的供應(yīng)商提供貸款，一定程度上提升了貸款額度。現(xiàn)階段與京東合作的銀行已經(jīng)有中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、工商銀行、華夏銀行等，京東也以較低的貸款利率成功獲得了超過50億元的授信。劉強東稱“2014年京東從基金、支付領(lǐng)域快速發(fā)展，之后，融資業(yè)務(wù)和小額貸款則是業(yè)務(wù)重點”。

2.4騰訊金融

騰訊作為后來者，看似喪失了很多機遇和優(yōu)勢，而實際上旗下的電商平臺就包括了易迅網(wǎng)、拍拍網(wǎng)、QQ網(wǎng)購，其商戶的規(guī)模絕非一般平臺可以媲美，與此同時，騰訊還坐擁7.21億QQ活躍用戶、3億的微信移動用戶、近6億的社區(qū)用戶以及最高880萬在線的游戲用戶，這都是可以開發(fā)的巨大金融業(yè)務(wù)潛在客戶和資源。騰訊為保持龐大的用戶優(yōu)勢，所以無論從近期動向還是業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，其業(yè)務(wù)重點仍放在移動互聯(lián)網(wǎng)上，確保牢牢鎖住新興的移動用戶，以便有充分的時間考慮和謀劃屬于騰訊的金融之路。后期欲通過即時通訊工具QQ和微信，向用戶捆綁推送金融資訊和產(chǎn)品，包括基金、保險、理財、信托等來發(fā)展和拓寬騰訊的金融之路。騰訊的支付平臺“財付通”進行了小額貸款的工商注冊并開在深圳市行政管轄區(qū)內(nèi)，專營小額貸款業(yè)務(wù)，其業(yè)務(wù)內(nèi)容和運行模式都與阿里小貸類似，也都面臨著區(qū)域限制的問題。未來幾年騰訊將陸續(xù)在電子商務(wù)發(fā)達地區(qū)設(shè)立小貸公司，陸續(xù)滲透到有巨大小貸需求的區(qū)域。近期來微信支付業(yè)務(wù)、手機QQ支付是騰訊金融的一大特色，它的出現(xiàn)和發(fā)展不但完善了微信和手機QQ商業(yè)化的支付環(huán)節(jié)，拓寬了財付通的功能，同時為廣大商家的推廣營銷提供了更廣闊的空間，無形中吸引了更多可能有小貸需求的中小微企業(yè)，這也是騰訊一直將重心放在移動互聯(lián)網(wǎng)上的又一重要原因。

3、電商金融所面臨的挑戰(zhàn)

第一，電商金融沒有抵押擔(dān)保，具有較大風(fēng)險，而類似阿里、蘇寧成立獨立的小貸公司的模式，不能稅前提取風(fēng)險準(zhǔn)備金，雖可以在資金短缺時通過“同業(yè)拆借”形式進行融資，但卻不能超出其注冊資本的2倍。同時因為沒有對吊帶公司進行明確的定位，所以小貸公司不僅未享受到任何優(yōu)惠政策，還導(dǎo)致了過重的稅收。第二，小貸公司有嚴(yán)格的資金來源的限制，資金只能來源于股東繳納的資本金、捐贈金或者是不超過兩家銀行的融通資金，不能向內(nèi)向外集資或是變相吸收公眾存款，這極大程度影響了資金的流動和周轉(zhuǎn)，也導(dǎo)致可貸資金短缺以及資金的后續(xù)供給不足，從而限制了業(yè)務(wù)的擴展。第三，電商金融的服務(wù)對象是面對全網(wǎng)、全國的中小微商戶，但由于現(xiàn)階段的地域限制，其信貸業(yè)務(wù)的廣度受到了很大影響。第四，在各大電商平臺開始涉及金融業(yè)務(wù)時，銀行也陸續(xù)推出電商平臺，中信銀行聯(lián)合銀聯(lián)商務(wù)在廣州共同推出“pos商戶網(wǎng)絡(luò)貸款”業(yè)務(wù)，平安銀行推出“貸貸平安商務(wù)卡”，民生銀行和工商銀行也在積極打造自己的電商體系。相對電商企業(yè)，傳統(tǒng)銀行在資金方面有極大優(yōu)勢，傳統(tǒng)銀行轉(zhuǎn)戰(zhàn)互聯(lián)網(wǎng)金融也將是電商金融的強力競爭對手。

作者：李鈺婕 王明宇 單位：湖南農(nóng)業(yè)大學(xué)東方科技