中小投資者由于群體層次多樣，整體水平較低，大多數投資者是以短期投資獲利為目的，因此對于自身的合法權益缺乏應有的重視。中小投資者雖然投資金額較少，投資期段，但對于相關證券企業的收益情況等都具有平等的知情權、質詢、建議權以及股東權等，由于中小投資者對于證券投資的專業技能掌握不夠，整體文化水平不高，投資經驗不足因此使得自身的權益受損。由此可見，中小投資者由于自身因素制約使得抵御風險能力較低，在我國的證券市場中，缺乏相關的法律法規保護，因此權益受損的情況多有發生。

一、中小投資者權益易受損的原因分析

１．相關保障中小投資者權益的法律法規不健全。相關法律規范應當以保障各群體的利益為準，規范市場交易。但是我國目前的證券市場監管體系仍不夠健全。我國最初頒布的《證券法》關于保障證券市場的法律，經歷了十余年的時間才得以實施，期間主要是依靠地方法規及國務院的相關指引進行市場調節。目前我國證券法仍然存在許多不足，對于證券市場調節作用甚微，沒有明確的法規針對中小投資者的權益進行保障，相關程序沒有明確的規定。

２．中小投資者信息獲取不平等。證券市場的相關市場信息披露仍存在缺陷，中小投資者獲取信息不及時，企業發布虛假信息，投資者獲取信息不對等，因此使得中小投資者的知情權受損。由于缺乏有效的投資信息，侵害了中小投資者的利益。絕大多數的投資者獲取信息的途徑主要來源于企業公布的財務報表、企業動態等，有關于證券交易的實質內容并沒有明文規定要詳述公布，缺乏有效的監管，因此許多企業為追求利益進行虛假信息披露，有損于中小投資者的權益。證券市場中信息公布監管不力，中小投資者容易輕信虛假信息，入市風險大，因此造成中小投資者的損失。

３．證券市場規模過大。就我國目前證券市場發展情況看來，市場成交金額逐年上漲，融資金額巨大，已經發展成為全球較大的證券市場。由于證券市場內的大部分資金來源于二級市場的拋售，大規模的擴張和資金的快速大量進出，導致股市震蕩，在證券市場中最易受損的是中小投資者。

４．缺乏有效的監管機制。中小投資者的權益缺乏保障，一方面與證券市場監管機構的監管不力有很大關系。現階段，我國證券市場正處于發展階段，監管機構執法不嚴，監管機制不健全，因此造成我國證券市場混亂。證券市場監管主要是以促進發展和規范市場交易為準，證券市場監管機構需要平衡發展與規范二者之間的關系，因此造成執法監管不力，使得中小投資者的權益受損。證券監督人員缺乏認識，對于風險防范缺乏相關的專業知識和經驗，因此造成證券市場監管不力。

５．中小投資者自身因素制約權益保護。在我國的證券投資市場中，中小投資者數量占大多數，但是層次多樣，整體水平較低，對于證券市場認識不足，缺乏權益保護意識。中小投資者的投資傾向以大眾化為準，容易跟風逐市，盲目的投資以獲取短期的利益，而不注重信息的獲取和市場績效分析，沒有長遠的投資意識。中小投資者的投機心態對自身利益保護不足，因此成為證券市場中的弱者。

二、中小投資者權益保護的措施

１．健全中小投資者權益保護相關法律法規。應用法律作為有效的市場規范監管手段、維持市場穩定發展、保障各階層投資者的利益。完善證券市場相關法規應當從現有的法規著手，針對證券市場中的內幕交易，虛假信息發布，操縱市場等行為作出明確的表述，對違規行為進行處罰，確保違法違規行為的再次發生。打擊違法違規行為規范市場交易的同時也應當對投資者的權益進行保護，確保受損權益得到保障和賠償。結合國內外相關先進的經驗，針對中小投資者指定專門的保護法規，保障中小投資者的權益。

２．明確信息披露制度。對于證券市場信息披露制度要予以明確的規范，確保投資者獲取信息的平等性，以及信息的真實詳盡有效，這樣才能更有利于投資者進行投資決策，也是對投資者的權益保護。上市企業的信息公布應當定時對公司的股權動態及收益情況進行披露，保障所有投資者獲取的信息對等，提高公司的責任意識和風險防御意識，依法進行證券交易，保障證券市場的規范有序發展，確保各階層投資者的權益獲得保障，尤其是處于弱勢的中小投資者。

３．強化證券市場監管機制。證券市場規范化管理需要加強市場監管，對違規違法的行為進行有效的監管和遏制。確保監管部門的執法嚴格，依法規范市場交易。監管人員的整體素質也應有所提高，針對證券交易專業知識進行培訓。擴大市場監管宣傳，通過媒體進行全面的信息披露和宣傳，通過輿論監督督促監管部門依法監管，保障證券市場的規范發展，及時有效的遏制有損投資者權益的違法違規行為。

４．建立中小投資者保護組織保障投資者權益。對于證券投資者的權益保護，我國仍沒有專門的組織機構，使得投資者的權益不能得到保障，因此建立專門的投資者權益保障組織尤為重要，尤其是針對中小投資者專門設立的。建立專門的投資者權益保障組織能夠更及時有效的遏制證券交易中的違法違規行為，有效的規范證券市場，保障中小投資者的權益不受損。

５．提高中小投資者的整體水平，強化權益保障意識。中小投資者自身的因素制約導致權益受損情況頗多，因此需要通過整體素質水平的提高改善，可以針對中小投資者進行證券交易專業知識和相關法規的培訓交易，強化中小投資者的風險防范意識和權益保護觀念。只有掌握堅實的專業技能和法律知識，才能夠更好的運用有效的武器保障自身權益，維護證券市場的規范，共同促進證券市場的良性發展。

總之，對于我國中小投資者權益保護仍有許多需要注意的問題，我國證券市場正處于發展階段，中小投資者的權益保障不僅要從其自身因素出發，還需要從法律法規、監管部門等方面著手。中小投資者權益保障工作任重而道遠，需要政府、監管部門和中小投資者的共同努力。

本文作者：周蘇波 單位：南開大學經濟學院