作為在職消費的最早關(guān)注者，Berle&Means（1932）提出，當公司股權(quán)分散，且管理層持有少量的公司股權(quán)，公司的資產(chǎn)可能會被管理者控制來造福于管理者而不是股東，包括卸責、獲取額外的津貼等，這里的額外津貼就與在職消費相類似。在我國的學術(shù)研究中，學者們普遍使用的在職消費的含義為：在職消費也可以稱為職務(wù)消費，是指企業(yè)的管理層在履行其職責、行使其職權(quán)的過程中所發(fā)生的各種應(yīng)該由企業(yè)承擔的費用以及由此派生的其他的相關(guān)消費，在職消費通常被認為是隱形薪酬。

文獻綜述

（一）信息不對稱：委托代理理論認為，當委托人與代理人擁有的關(guān)于某一事項的信息數(shù)量不一樣時，擁有更多信息的代理人較之委托人處于更為有利的地位。上述理論體現(xiàn)在公司的預(yù)算管理之中就是由于下級員工擁有更多上級沒有的與預(yù)算相關(guān)的信息，從而在預(yù)算制定過程中，利用自自身的信息優(yōu)勢，建立有利于自己的松弛的預(yù)算。Christensen（1982）;Young（1985）和Kren（2000）等通過實證研究提出在公司實行預(yù)算管理時，下屬可能會通過說假話或者其他途徑來隱瞞部分或所有的內(nèi)部信息，不讓上司知悉公司的具體情況，從而造成預(yù)算松弛情況的出現(xiàn)。而國內(nèi)學者張朝宓（2004）指出信息對稱對預(yù)算松弛有一定的抑制作用，而且影響非常明顯。鄭石橋和王建軍（2008）也通過實驗方法驗證了上述研究結(jié)論。

（二）薪酬方案：20世紀70年代Schiff&Lewin的研究表明，預(yù)算松弛的出現(xiàn)是由于預(yù)算責任人非常知曉他們獲得的薪資會隨著預(yù)算的降低而增加，只有在這種情況下，預(yù)算責任人才會在編制預(yù)算的過程中故意降低目標的實現(xiàn)難度，引起預(yù)算松弛問題。Hopwood（1972）提出如果用預(yù)算標準評價預(yù)算執(zhí)行者的經(jīng)營業(yè)績或者管理業(yè)績，這將會導(dǎo)致預(yù)算機制的功能發(fā)生紊亂。國內(nèi)學者的相關(guān)研究中，馬良勇（2002）的研究表明，利益誘使了預(yù)算松弛的產(chǎn)生，因為當預(yù)算執(zhí)行者的績效評價標準是有其自己制定的，預(yù)算執(zhí)行者就有可能通過減小預(yù)算的目標，增加他們當期所實現(xiàn)的業(yè)績，從而獲得比較理想的薪酬。

（三）預(yù)算編制機制：公司進行預(yù)算管理時會形成相應(yīng)的預(yù)算編制機制，企業(yè)編制預(yù)算需要各級管理人員及員工的共同參與，預(yù)算編制機制并不僅指編制預(yù)算，預(yù)算的執(zhí)行與反饋也對公司的預(yù)算管理發(fā)揮著重要作用。關(guān)于預(yù)算參與和預(yù)算松弛的關(guān)系研究中有兩種觀點，一種觀點是Schiff&Lewin（1968）年通過研究發(fā)現(xiàn)經(jīng)理人會故意利用預(yù)算參與導(dǎo)致預(yù)算松弛，這對提高生產(chǎn)能力有消極影響，降低企業(yè)的效率；另一種觀點認為，在預(yù)算編制中經(jīng)理人的參與并不會增加預(yù)算松弛發(fā)生的概率。Ons（i1973）指出，預(yù)算參與使得經(jīng)理人相信沒有必要將預(yù)算當成可利用的會計工具去制造預(yù)算松弛，而且預(yù)算參與還對減少預(yù)算松弛起了重要作用。Murray（1990）通過研究甚至指出，經(jīng)理人參與編制預(yù)算不但不會引起預(yù)算松弛問題而且會激勵他們難度更高的任務(wù)目標。國內(nèi)學者林峰（2004）研究表明參與預(yù)算可能會導(dǎo)致預(yù)算松弛問題產(chǎn)生，給出的解釋是雖然中下層的管理人員通過編制預(yù)算使自己擁有了表達意見的機會從而提高了工作主動性與積極性，但是在此過程中，出于自身利益的考慮，仍會利用參與預(yù)算的機會增加預(yù)算松弛。上述文獻對企業(yè)預(yù)算松弛問題的研究均未考慮不同的產(chǎn)權(quán)制度，在我國不同產(chǎn)權(quán)制度下的企業(yè)的經(jīng)營管理方式有較大差別，國有企業(yè)代理問題明顯高于民營企業(yè)，而企業(yè)的預(yù)算通常是由各級管理者編制的，管理者可能會出于自利心理的考慮為了增加自身的在職消費或許會影響預(yù)算的編制。因此，本文擬分析在不同產(chǎn)權(quán)制度下高管在職消費對預(yù)算松弛的影響。

研究設(shè)計

（一）研究假設(shè)：根據(jù)產(chǎn)權(quán)制度的不同，我國企業(yè)分為國有企業(yè)與非國有企業(yè)，國有企業(yè)是指由國家控股的企業(yè)，相反，控股股東不是國家的企業(yè)就是非國有企業(yè)。由于控股股東的不同，兩種類型企業(yè)的經(jīng)營管理方式也存在著較大的差別，企業(yè)中管理層扮演的角色也不盡相同。我國的上市公司特別是國有上市公司的管理層的薪酬激勵機制尚不完善，一般國有上市公司管理層獲得的貨幣薪酬較低，股權(quán)激勵機制也不成熟，這就使得在職消費成為了管理層薪酬中的重要組成部分，其數(shù)額很可能已遠超過貨幣薪酬。我國大多數(shù)國有企業(yè)管理者的薪酬采取的是企業(yè)自報、國資委審核備案的方式。因此，出于自身利益的考慮，管理層很可能會利用其對公司的控制權(quán)來影響薪酬。而通過編制松弛的預(yù)算增加公司運營所需的費用，使得管理者個人可以盡享其行使職務(wù)所發(fā)生的在職消費。我國的民營企業(yè)多是家族企業(yè)，其控股股東同時也是公司的管理者。因此，企業(yè)經(jīng)營獲得的利潤屬于股東也就是屬于管理者的，管理者就不需要尋求其他手段獲得額外的薪酬。在職消費消耗了公司的資源的同時也就減少了身為管理者的股東的當期收益，所以民營企業(yè)的管理者會比較理性的對待在職消費，也就不需要通過制造松弛的預(yù)算來增加自身的在職消費。所以，民營企業(yè)的管理者在編制預(yù)算時會使用更加符合實際的預(yù)算，而不會出于自利心理的考慮而刻意編制松弛的預(yù)算。根據(jù)上述分析本文提出假設(shè)：假設(shè)1：國有企業(yè)由于管理層更容易獲得在職消費；假設(shè)2：管理層在職消費與預(yù)算松弛成正相關(guān)；假設(shè)3：國有企業(yè)的預(yù)算松弛問題更嚴重

（二）樣本選擇：本文選取滬深交易所上市的所有公司2010年的數(shù)據(jù)進行分析，使用國泰安數(shù)據(jù)服務(wù)中心（CSMAR）提供的相關(guān)公司的財務(wù)與公司治理方面的數(shù)據(jù)，并且參照中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)布的《上市公司行業(yè)分類指引》對樣本公司的行業(yè)進行了相應(yīng)的劃分，實證分析部分使用的統(tǒng)計軟件為Stata10.0。為消除極端值的影響，對于本文所使用的因變量和控制變量均通過Winsorize，剔除了0%-0.5%和99.5%-100%之間的極端值樣本，同時，也剔除了一些數(shù)據(jù)缺失的樣本。最后共得到335個樣本數(shù)據(jù)。

（三）變量選擇與模型設(shè)計：以往關(guān)于預(yù)算松弛的研究多使用利科特量表來計量。但調(diào)查問卷的回復(fù)率并不能控制，一般情況下回復(fù)率較低，而且公司管理層填寫問卷時也未必會按照真實想法或行為來填寫。所以，使用上市公司已披露的客觀數(shù)據(jù)來衡量公司的預(yù)算松弛更客觀。本文使用公司年報中披露的預(yù)計凈利潤增長率與當期實際凈利潤增長率的差額，差額越大說明公司的預(yù)算松弛問題越嚴重。管理層在職消費，本文使用管理費用率衡量公司管理層的在職消費情況。我國管理費用是指公司的行政管理部門為了組織和管理公司的各項生產(chǎn)、經(jīng)營活動而發(fā)生的相關(guān)費用。企業(yè)高管人員在職期間的工資以及其他的一些在職消費一般都計入其中（陳冬華等，2005）。一般情況下，管理費用率越高就說明公司高管人員發(fā)生的在職消費就越高。公司產(chǎn)權(quán)情況，本文通過翻閱上市公司資料查看上市公司的實際控制人性質(zhì)來確定公司的產(chǎn)權(quán)情況?？刂谱兞?，企業(yè)規(guī)模對公司的預(yù)算松弛也產(chǎn)生著一定的影響，一般情況下，規(guī)模大的企業(yè)管理更規(guī)范，預(yù)算編制制度更完善，所以預(yù)算松弛程度可能相對較低。變量定義見表（1，表略）。根據(jù)上述變量選擇，本文使用以下三個模型來分析檢驗企業(yè)性質(zhì)、管理層在職消費與公司預(yù)算松弛之間的關(guān)系：模型一：GUANLI=β0+β1STATE+β2SIZE+β3蒡IND+β4蒡YEAR+ζ模型二：YUSONG=β0+β1GUANLI+β2SIZE+β3蒡IND+β4蒡YEAR+ζ模型三：YUSONG=β0+β1STATE+β2SIZE+β3蒡IND+β4蒡YEAR+ζ